马斯克：特斯拉Robotaxi终于要来了！谷歌交出稳健财报，盘后涨超4%

马斯克：特斯拉Robotaxi终于要来了！

不知道什么时候，特斯拉自动驾驶就成了一个狼来了的故事，马斯克总说快了，但是迟迟没来。不过今年它是真的来了。

根据彭博的报道，为了准备在6月推出无人驾驶的Robotaxi服务，特斯拉已经在奥斯汀让员工试用了一款叫车App，算是为正式上线热身。特斯拉还在X上秀了一段视频：有人用手机叫了一辆特斯拉，前面有个安全员开车，后座载着几个乘客兜圈子。马斯克就转发视频，兴奋地说：“准备好迎接无人驾驶啦！”

这次奥斯汀的测试，加上之前在湾区员工中的试水，都是为了完善叫车App、驾驶辅助软件和车辆分配系统。特斯拉周三透露，他们已经跑了1500多趟测试，累计开了1.5万英里。马斯克还在财报会议上调侃，奥斯汀街头现在满是特斯拉在转圈，场面看着挺怪。虽然他没细聊奥斯汀的员工测试，但提到特斯拉的质量保障车队正在加紧测试。马斯克还提到，要确保推出的时候，不会出现一些奇怪的接管情况，现在平均接管的频率是10万英里一次，所以需要跑很久才能发现一个问题。总之，要保证用户体验尽可能丝滑。

财报会议上，管理层还说，6月会先推一个远程监控的无人驾驶版本，在奥斯汀用10到20辆Model Y起步，夏天正式对公众开放Robotaxi。之后，他们还计划把服务扩展到更多城市，加入其他车型。长远来看，特斯拉想用Cybercab作为无人驾驶业务的主力车型。有安全员和远程监控，无疑会大大提高安全性，也基本上可以确定，特斯拉6月份让无人驾驶业务落地应该是板上钉钉了，最后就是看到时候的用户反馈了。

阿吉认为，这次Robotaxi的成败，对特斯拉和马斯克的个人声誉都至关重要。他把公司未来押在自动驾驶和机器人技术上，所以一定要确保万无一失。对于很多投资者来说，也是如此，Robotaxi业务是他们投资特斯拉的关键，所以届时特斯拉Robotaxi的经济效益如何，一定会备受关注。对此，我持有谨慎的看法。6月份虽然是特斯拉首次推出无人驾驶业务，但是离真正的无人还是有一段距离，第一步是要跑足公里数，移除安全驾驶员，第二步，降低甚至移除远程监控，这才能够实现真正的无人驾驶，成本结构才能够降下来。而这两步都需要时间，只有成本结构下来了，我们想象中Robotaxi那种强大的盈利能力，才能够体现出来。

谷歌交出稳健财报，盘后涨超4%

今天收盘，谷歌交出了一份亮眼的成绩单，业绩比华尔街预期还好，盘后股价直接涨了4%。

财报显示，谷歌第一季度营收为902.3亿美元，比预期的891.2亿美元高出一截。每股盈利为2.81美元，也远超预期的2.01美元。总营收同比涨了12%，净利润更是大涨46%，达到345.4亿美元，远高于去年同期236.6亿美元，公司说，这里面有80亿美元，来自对一家私企的非上市股权投资收益。而我们都知道这家公司，就是云安全初创公司Wiz。

细分数据中，广告收入为668.9亿美元，同比涨8.5%，好于预期。其中，谷歌搜索和其他业务收入507亿美元，涨了9.8%。YouTube广告收入89.3亿美元，略低于预期的89.7亿美元，但也不算拉胯。谷歌还秀了一把AI肌肉，说他们的AI搜索工具“AI Overviews” 现在每月有15亿用户，比去年10月的10亿又涨了不少。

云业务也很抢眼。谷歌云收入122.6亿美元，稍稍没达到预期的122.7亿美元，但同比猛涨28%，利润率从去年的9.4%蹿到17.8%。为了让云业务更强，谷歌3月豪掷320亿美元现金收购了Wiz，比去年报价多了近100亿。这也是谷歌史上最大一笔收购，CEO Pichai在财报会议上说：“这能推多云策略，客户们就想要这个。”

“其他赌注”方面，也就是谷歌的前瞻性投资业务，收入为4.5亿美元，同比下跌9%，亏损12.3亿美元，比去年的10.2亿还多。这里面就包括自动驾驶公司Waymo，和生命科学公司Verily。Waymo虽然在奥斯汀等城市跑起了无人车，但整体还没到赚钱的时候。昨天马斯克还在特斯拉的财报会议上，嘲笑Waymo太贵，单车造价成本是特斯拉的5倍以上。

财报上，Pichai说，我们对第一季度的表现满意，业务整体增长稳健。AI是增长的关键驱动力，本季推出了Gemini 2.5模型，性能表现突出，为未来创新奠定基础。搜索业务持续增长，AI Overviews的每月用户达15亿。YouTube和Google One推动的付费订阅量，超过2.7亿。云业务增长迅速，客户对我们的解决方案需求旺盛。

谷歌还宣布，要回购700亿美元的股票，与去年规模相当。分红也加码，从0.20美元增至0.21美元，显示公司现金流充裕，对未来发展有信心。

财报会议上，谷歌CFO还表示，公司今年的资本开支会维持在750亿美元，主要会用于资本支出，表明对于AI投资的信心。但她补充说：“投资金额可能因季度而异，受到交付时间和建设进度变化的影响。”另外，谷歌也表示公司，还有很多地方可以提升效率，来应对未来可能软化的经济环境。管理层强调，虽然无法预测，但是现在公司抵御宏观风险更强。有意思的是，没有任何分析师提到司法部的拆分问题，不知道是知道问不出个结果所以不提，还是不在乎所以不提。

阿吉认为，谷歌这次的财报表现还是相当的不错，继续保持强劲的增长，尤其是云业务，为接下来其他的大科技开了个好头。盘后股价的上涨，一方面是对这份财报的肯定，另一方面也是对之前市场悲观预期的修正。从谷歌的广告业务就能看出来，广告是对经济相当敏感的产业，而谷歌总体的广告营收依然保持高个位数增长，也超过了分析师的预期。这个侧面也能反映美国的经济确实依然稳健。

然而财报好并不妨害我对于谷歌的长期担忧。我依然认为，谷歌是Mag7当中最危险的，也是我最不敢长期持有的科技巨头。因为如果从一个本质的角度来说的话，AI正在逐渐颠覆谷歌原有搜索信息的模式，这是对它护城河最直接的打击。诚然谷歌在AI上投资很多，但是这些AI都是在维护原有的商业模式，而从历史上看，能够自我革命的公司少之又少，而我不愿意去赌谷歌会是那个奇迹。

现实的情况也是如此，不管是我自己还是身边的人，用ChatGPT，用Grok的次数已经远超谷歌，虽然数据上还没有反映出来，但是这就是一个潜移默化的改变。假以时日可能就会成为风险。这些问题，我想起码任何一个谷歌投资者都不应该忽略。

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